1. Týždeň v skratke
Bitcoin sa v nedeľu popoludní obchodoval približne za 80 545 USD. Za posledných sedem dní vzrástol približne o 4,9 %.
Samotné číslo však nevystihuje, aký búrlivý týždeň má kryptotrh za sebou.
BTC sa počas neho pohyboval od približne 74 968 USD až po 81 951 USD. Rozpätie teda predstavovalo takmer 7 000 dolárov.
Ethereum sa obchodovalo približne za 2 579 USD a za sedem dní pridávalo približne 4,1 %. Jeho týždenné minimum bolo približne 2 359 USD, maximum 2 668 USD.
Nedeľa zatiaľ prináša korekciu. Bitcoin za posledných 24 hodín klesá približne o 0,9 %, zatiaľ čo Ethereum približne o 2,2 %.
To znamená, že trh časť piatkového a sobotného rastu odovzdáva, no pri pohľade na celý týždeň zostáva výsledok pozitívny.
2. Bitcoin: od 75-tisíc späť nad 80-tisíc
Najdôležitejším momentom týždňa bol test oblasti okolo 75 000 USD.
Bitcoin sa tam dostal po predchádzajúcom oslabení, pričom lokálne minimum vzniklo približne pri 74 968 USD. Kupujúci však túto oblasť ubránili.
Nasledoval postupný návrat nad 76-tisíc, 78-tisíc a následne prudký pohyb cez 80-tisíc dolárov.
V piatok sa cena dostala nad 81 000 USD a počas víkendu Bitcoin dosiahol približne 81 951 USD.
Technicky je dôležité, že trh dokázal získať späť oblasť, ktorá počas týždňa pôsobila ako rezistencia.
Nedeľný pokles k približne 80 500 USD však zároveň ukazuje, že predajcovia úplne nezmizli.
Najvýznamnejšia horná zóna zostáva približne medzi 81 400 a 82 300 USD. Bitcoin sa k nej opäť dostal, no zatiaľ ju nedokázal presvedčivo preraziť.
Z pohľadu ďalšieho týždňa preto nie je rozhodujúce iba to, že BTC zostáva nad 80-tisíc dolármi. Dôležitejšie bude, či túto úroveň dokáže udržať.
3. Ethereum: silný návrat, potom nedeľná korekcia
Ethereum zažilo ešte väčšie cenové výkyvy.
Počas týždňa sa dostalo až približne k 2 359 USD, následne však prišiel silný návrat cez 2 500 USD.
V sobotu ETH dosiahlo približne 2 668 USD, čím prakticky otestovalo svoje predchádzajúce septembrové maximum.
Nedeľa však priniesla pokles späť k približne 2 579 USD.
Krátkodobá technická štruktúra sa oproti polovici týždňa zlepšila, ale ETH sa zatiaľ nedokázalo stabilne usadiť nad oblasťou 2 630 až 2 670 USD.
Práve táto zóna bude jedným z hlavných testov nového týždňa.
Na spodnej strane je prvým miestom, ktoré treba sledovať, približne 2 560 až 2 580 USD. Významnejšia podpora sa nachádza približne medzi 2 500 a 2 520 USD.
4. Deriváty: páka rastie, ale zatiaľ bez extrému
Na Binance sa open interest bitcoinových futures medzi 13. a 20. septembrom zvýšil približne zo 103 300 BTC na 107 646 BTC, teda približne o 4,2 %.
Za rovnaké obdobie vzrástla aj samotná cena bitcoinu.
To znamená, že do derivátového trhu pribudli nové otvorené pozície, ale rast open interestu zatiaľ nie je neúmerný pohybu ceny.
Pri ETH vzrástol open interest približne z 2,32 milióna na 2,37 milióna ETH, čo predstavuje približne 2 %.
Aktuálna funding rate bola na Binance približne +0,0082 % pri BTC a +0,0030 % pri ETH.
Funding je teda pozitívny, čo znamená, že long pozície platia short pozíciám. Aktuálne hodnoty však samy osebe neukazujú extrémne jednostranné pozicionovanie.
Pri ďalšom prudkom raste ceny bude dôležité sledovať, či open interest nezačne rásť výrazne rýchlejšie. Takáto kombinácia by zvyšovala množstvo pákového kapitálu v trhu a tým aj riziko prudších likvidácií.
5. ETF: dramatický obrat, ale celý týždeň takmer bez výsledku
Veľmi zaujímavý obraz ponúkajú americké spotové bitcoinové ETF.
Týždeň začal prítokom 159,9 milióna USD, po ktorom však nasledovali dva výrazné odlevové dni.
V utorok odišlo približne 450,4 milióna USD a v stredu ďalších 295,9 milióna USD.
Vo štvrtok sa situácia otočila a fondy zaznamenali prítok približne 159,5 milióna USD. V piatok potom prišiel výrazný prítok 433 miliónov USD.
Výsledok celého obchodného týždňa?
Približne +6,1 milióna USD.
Napriek obrovským denným pohybom kapitálu teda bitcoinové ETF skončili týždeň prakticky na nule.
Pri Ethereu bol výsledok slabší. ETF zaznamenali počas obchodných dní približne 140,6 milióna USD čistých odlevov. Piatkový prítok 143,7 milióna USD síce časť predchádzajúcich strát vymazal, celý týždeň však zostal záporný.
Keďže dnes je nedeľa, nové ETF toky nevznikajú. Ďalšie údaje prídu až po pondelkovom obchodovaní v USA.
6. Fed bol najväčšou makro udalosťou týždňa
Americký Fed 16. septembra zvýšil cieľové pásmo základnej úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na 3,75 až 4,00 %.
Rozhodnutie bolo prijaté jednomyseľne pomerom 12 : 0. Fed zároveň uviedol, že inflácia zostáva zvýšená a jeho cieľom je návrat k dvojpercentnej inflácii.
Pre kryptomeny je to dôležité preto, že vyššie sadzby zvyšujú atraktivitu dolárových úročených aktív a zároveň zdražujú kapitál.
Bitcoin však napriek zvýšeniu sadzieb zakončuje týždeň vyššie.
To neznamená, že vyššie sadzby sú pre kryptomeny pozitívne. Skôr to ukazuje, že trh dokázal túto udalosť absorbovať a ďalší vývoj bude závisieť od kombinácie výnosov dlhopisov, dolára, inflácie a očakávaní ďalších krokov Fedu.
7. CLARITY Act tento týždeň nepostúpil
Druhou veľkou udalosťou bolo hlasovanie amerického Senátu o Digital Asset Market Clarity Act.
Procedurálne hlasovanie o postupe návrhu skončilo 49 hlasmi za a 50 proti, takže potrebná cloture nebola prijatá. Senátor Thom Tillis následne podal návrh na opätovné prerokovanie hlasovania.
Pre kryptotrh to znamená, že legislatívna neistota okolo komplexnejšej americkej regulácie digitálnych aktív pokračuje.
Samotný návrh však nemožno považovať za definitívne ukončený, keďže bol podaný návrh na reconsideration.
8. SEC otvorila cestu tokenizovaným akciám
Zaujímavý regulačný posun prišiel 17. septembra.
Americká SEC schválila dočasnú podmienenú výnimku, ktorá určitým platformám umožňuje obchodovanie tokenizovaných amerických akcií prostredníctvom blockchainovej infraštruktúry a automatizovaných liquidity poolov.
Výnimka je nastavená na päť rokov a vzťahuje sa na tokenizované NMS akcie za stanovených podmienok.
Pre Bitcoin ani Ethereum nejde o priamy cenový katalyzátor. Je to však ďalší príklad prenikania blockchainových technológií do tradičných finančných trhov.
9. Kľúčové úrovne pre nový týždeň
Bitcoin
Prvý support: 80 000 – 80 500 USD
Silnejší support: 78 000 – 79 000 USD
Hlbší support: 76 000 – 77 000 USD
Hlavná rezistencia: 81 400 – 82 300 USD
Ethereum
Prvý support: 2 560 – 2 580 USD
Silnejší support: 2 500 – 2 520 USD
Hlbší support: 2 400 – 2 450 USD
Hlavná rezistencia: 2 630 – 2 668 USD
10. Tri scenáre na nový týždeň
Rastový scenár
Bitcoin potrebuje potvrdiť prerazenie pásma 81 400 až 82 300 USD.
Denné uzavretie nad touto oblasťou by vytvorilo nové krátkodobé maximum a potvrdilo pokračovanie rastovej štruktúry.
Ethereum by potrebovalo podobne prekonať približne 2 630 až 2 668 USD.
Pri nových maximách však nebude vhodné automaticky určovať vzdialené cenové ciele. Najprv bude potrebné sledovať, kde sa vytvorí nová cenová štruktúra.
Konsolidačný scenár
Bitcoin môže nový týždeň stráviť približne medzi 79 000 a 82 300 USD.
Ethereum by mohlo zostať medzi 2 500 a 2 668 USD.
Po takto volatilnom týždni by išlo o prirodzenú fázu, počas ktorej by trh spracovával posledný prudký pohyb.
Negatívny scenár
Ak Bitcoin stratí oblasť približne 79 000 USD, zvýšilo by sa riziko návratu k 76 až 77 tisícom dolárov.
Pri ETH by bolo varovným signálom prerazenie pod 2 500 USD, po ktorom by sa opäť otvorila oblasť približne 2 400 až 2 450 USD.
Návrat nad stratené supporty by negatívny scenár oslaboval.
11. Čo sledovať v novom týždni
Bitcoin vstupuje do nového týždňa v podstatne lepšej pozícii než pred siedmimi dňami, ale stojí priamo pod významnou technickou bariérou.
Najdôležitejšie bude sledovať 82-tisícovú oblasť pri BTC a približne 2 650 USD pri ETH.
Dôležitým ukazovateľom zostanú ETF. Tento týždeň ukázal, ako rýchlo sa inštitucionálne toky dokážu otočiť z veľkých odlevov do silných prítokov.
Na makro strane zostávajú v centre pozornosti výnosy amerických dlhopisov, dolár, energia a ďalšia komunikácia predstaviteľov Fedu. Reuters zároveň uvádza, že investori budú v nasledujúcom týždni sledovať nové americké PMI údaje a ďalší vývoj úrokových očakávaní.
Týždeň teda končí pozitívne, ale bez jednoznačného potvrdenia ďalšieho smeru.
Bitcoin prežil test pod 75-tisíc dolármi a vrátil sa nad 80-tisíc. Teraz prichádza druhý test: dokáže sa nad touto úrovňou aj udržať a preraziť septembrové maximá?
⚠️ Tento článok nie je finančné poradenstvo. Pákové obchodovanie s derivátmi nesie mimoriadne vysoké riziko straty investovaného kapitálu. Pred akýmkoľvek investičným rozhodnutím odporúčame konzultáciu s nezávislým finančným poradcom.