1. Aktuálny stav trhu
Bitcoin sa na Binance obchodoval približne za 76 532 USD. Za posledných 24 hodín bol približne 0,7 % v pluse, pričom sa pohyboval medzi približne 75 065 a 76 774 dolármi.
Ethereum sa obchodovalo približne za 2 440 USD a za 24 hodín pridávalo približne 1,4 %. Denné rozpätie bolo približne medzi 2 369 a 2 454 dolármi.
Na prvý pohľad teda kryptotrh po stredajších udalostiach mierne rastie. Dôležitejší je však širší kontext: bitcoin je stále pod úrovňami okolo 79 až 80 tisíc dolárov, kde sa v predchádzajúcich dňoch opakovane objavoval predajný tlak.
2. Bitcoin
Krátkodobá štruktúra BTC sa po prudšom poklese z oblasti nad 79 000 USD začala stabilizovať.
V utorok sa bitcoin dostal približne k 74 968 USD a po rozhodnutí Fedu v stredu opäť testoval oblasť okolo 75 065 USD. Kupujúci zatiaľ túto zónu ubránili a cena sa vrátila nad 76 000 USD.
To robí z oblasti 74 900 až 75 600 USD najdôležitejší krátkodobý support.
Na druhej strane sa cena zatiaľ nedokázala presvedčivo vrátiť nad zónu približne 76 800 až 77 300 USD. Nad ňou sa nachádza širšie pásmo 78 000 až 79 600 USD, ktoré je momentálne výraznejšou prekážkou.
Na dennom grafe zostáva bitcoin v korekčnej fáze po septembrovom maxime nad 82 000 USD. Týždenný pohľad je však menej negatívny: BTC sa stále obchoduje výrazne nad úrovňami, z ktorých sa v druhej polovici augusta začal prudký rast.
Interpretácia: krátkodobý tlak sa zmiernil, ale návrat jasnej rastovej štruktúry zatiaľ potvrdený nie je.
3. Ethereum
Ether počas posledných dní vykazuje podobnú štruktúru ako bitcoin, ale jeho pohyby zostávajú volatilnejšie.
ETH sa ešte v pondelok dostal až približne k 2 615 USD, následne však prudko klesol. V utorok dosiahol minimum približne 2 359 USD a po rozhodnutí Fedu v stredu otestoval približne 2 369 USD.
Práve oblasť 2 355 až 2 390 USD preto predstavuje momentálne najvýraznejší krátkodobý support.
Cena sa následne vrátila nad 2 400 USD, no pred ETH sa nachádza prvá dôležitá rezistencia približne medzi 2 450 a 2 490 USD.
Vyššie bude významná oblasť 2 515 až 2 550 USD. Až jej presvedčivé prekonanie by výraznejšie zlepšilo krátkodobú technickú štruktúru etheru.
Na týždennom grafe ETH stále drží podstatnú časť prudkého augustového rastu, keď sa cena dostala z úrovní pod 1 900 USD až nad 2 500 USD. Aktuálny pohyb preto zatiaľ vyzerá skôr ako korekcia tohto rastu než potvrdený návrat do dlhodobého klesajúceho trendu.
4. Deriváty a sentiment
Na futures trhu zatiaľ nevidíme extrémny nárast pákového efektu.
Open interest bitcoinových kontraktov na Binance sa medzi stredou a štvrtkom o 11:00 SELČ zvýšil približne o 0,65 %, na približne 108-tisíc BTC.
Cena BTC pritom za posledných 24 hodín mierne rástla. Kombinácia rastúcej ceny a mierne rastúceho open interestu naznačuje návrat časti nových pozícií, zatiaľ však nejde o výraznú expanziu pákového trhu.
Aktuálna funding rate BTC bola približne +0,0055 %, teda mierne pozitívna.
Pri ETH bola situácia odlišná. Open interest za rovnaké obdobie klesol približne o 1 %, hoci cena etheru rástla. To je kompatibilné s redukciou časti existujúcich pákových pozícií, samo osebe to však nedokazuje short squeeze.
Funding rate ETH bola mierne pozitívna, približne +0,0034 %.
Celkovo derivátové dáta momentálne neukazujú extrémne jednostranné pozicionovanie.
5. ETF a kapitálové toky
Slabším signálom zostávajú americké spotové ETF.
Bitcoinové ETF zaznamenali 16. septembra čistý odlev približne 151,8 milióna USD. Deň predtým boli odlevy ešte výraznejšie a dosiahli približne 450,4 milióna USD.
Za tieto dva obchodné dni tak z bitcoinových ETF netto odišlo približne 602 miliónov USD.
Podobný obraz vidíme pri Ethereum ETF. Tie zaznamenali 15. septembra odlev približne 142,3 milióna USD a 16. septembra ďalších približne 224,1 milióna USD.
Dva po sebe nasledujúce dni odlevov naznačujú, že inštitucionálny dopyt cez americké spotové fondy sa po krátkom pondelkovom zlepšení opäť oslabil.
ETF údaje sú údaje za ukončený americký obchodný deň a nejde o real-time indikátor dnešného obchodovania.
6. Najdôležitejšie udalosti
Najvýznamnejšou udalosťou bolo rozhodnutie amerického Fedu.
Federálny rezervný systém zvýšil 16. septembra základnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na pásmo 3,75 až 4,00 %.
Rozhodnutie bolo jednomyseľné.
Fed zároveň vo svojich nových projekciách posunul medián očakávanej sadzby na konci roku 2026 približne na 4,1 %. To naznačuje, že menová politika môže zostať reštriktívna a ďalšie sprísnenie nie je vylúčené.
Druhou udalosťou relevantnou pre kryptotrh bolo hlasovanie amerického Senátu o postupe legislatívy Digital Asset Market Clarity Act.
Procedurálne hlasovanie skončilo 49 hlasmi za a 50 proti, pričom na ukončenie diskusie bola potrebná trojpätinová väčšina. Návrh preto nepostúpil touto procedurálnou fázou.
Bol však podaný návrh na opätovné prerokovanie hlasovania, takže legislatívny proces nemožno považovať za definitívne ukončený.
7. Makroprostredie
Pre kryptomeny je dôležité, že najväčšia udalosť tohto týždňa — zasadnutie Fedu — je už za trhom.
To môže znížiť časť krátkodobej neistoty.
Samotný výsledok však nemožno považovať za jednoznačne priaznivý pre rizikové aktíva. Vyššie úrokové sadzby zvyšujú výnos dostupný pri menej rizikových dolárových aktívach a môžu znižovať atraktivitu aktív bez priebežného výnosu.
Na druhej strane sa vo štvrtok časť tradičných trhov stabilizovala a americké akciové futures rástli. Reakcia trhu na Fed preto zatiaľ nie je jednostranná.
Pre bitcoin bude dôležité sledovať najmä výnosy amerických dlhopisov a silu dolára.
8. Kľúčové cenové úrovne
Bitcoin
Support: 74 900 – 75 600 USD
Prvá rezistencia: 76 800 – 77 300 USD
Hlavná vyššia rezistencia: 78 000 – 79 600 USD
Ethereum
Support: 2 355 – 2 390 USD
Prvá rezistencia: 2 450 – 2 490 USD
Vyššia rezistencia: 2 515 – 2 550 USD
9. Scenáre
Rastový scenár
Bitcoin potrebuje stabilne prekonať oblasť 76 800 až 77 300 USD. Potvrdenie na štvorhodinovom grafe by otvorilo priestor na opätovný test pásma 78 000 až 79 600 USD.
Pri ETH by prvým pozitívnym signálom bolo udržanie nad 2 450 až 2 490 USD a následné prerazenie 2 515 až 2 550 USD.
Návrat pod prerazené úrovne by rastový scenár oslaboval.
Konsolidačný scenár
Bitcoin môže pokračovať v obchodovaní približne medzi 75 000 a 77 300 USD, zatiaľ čo ETH zostane medzi približne 2 360 a 2 490 USD.
Takýto vývoj by znamenal, že trh po sérii makroekonomických a regulačných udalostí hľadá novú rovnováhu.
Negatívny scenár
Presvedčivé prerazenie BTC pod približne 74 900 USD by znamenalo nové lokálne minimum a zhoršenie krátkodobej štruktúry.
Pri ETH by podobným varovaním bol prepad pod oblasť približne 2 355 USD.
Pri prelomení týchto úrovní je vhodné počkať na vytvorenie nových potvrdených cenových zón namiesto stanovovania neoverených vzdialených cieľov.
10. Čo sledovať ďalej
V najbližších hodinách a dňoch bude rozhodujúce, či bitcoin udrží oblasť okolo 75-tisíc dolárov a dokáže sa vrátiť nad 77-tisíc.
Dôležité budú aj ďalšie údaje o tokoch do amerických ETF. Dva po sebe nasledujúce dni výraznejších odlevov sú zatiaľ slabším prvkom trhu.
Pri derivátoch bude potrebné sledovať, či open interest začne rásť výrazne rýchlejšie než cena. To by mohlo signalizovať hromadenie pákových pozícií a zvýšené riziko prudších pohybov.
Trh má za sebou Fed aj prvé hlasovanie o CLARITY Act. Teraz bude dôležité, či sa po týchto udalostiach dokáže vytvoriť stabilnejší cenový trend.
Upozornenie: Tento článok má iba informačný charakter a nepredstavuje investičné poradenstvo ani obchodný signál. Kryptomeny sú vysoko volatilné aktíva a pri obchodovaní môže dôjsť k strate kapitálu.