Coinbase v pondelok oficiálne spustil obchodovanie s tokenizovanými americkými akciami na Base, svojej vlastnej vrstve druhej úrovne postavenej na Ethereu. Ide o výrazný krok smerom k reálnej tokenizácii tradičných finančných aktív priamo na blockchaine.
Prvá ponuka zahŕňa štyri veľké technologické firmy – Apple, Nvidiu, Metu a Alphabet. Tokeny nesú označenia AAPLc, NVDAc, METAc a GOOGLc a bežia na novom štandarde s názvom B20, ktorý Base vyvinul špeciálne pre stablecoiny a takzvané real-world assets, teda tokenizované verzie reálnych aktív.
Kľúčovou vlastnosťou nového produktu je krytie 1:1 – každý token predstavuje priamy nárok na skutočnú akciu, ktorú v úschove drží regulovaný broker-custodian Alpaca, registrovaný u americkej komisie pre cenné papiere SEC. Podľa tímu Base preto nejde o syntetický derivát naviazaný len na cenu akcie, ale o priamy podiel na podkladovom aktíve. Tokeny sú vydávané pod regulačným rámcom Abu Dhabi Global Market, kde Coinbase nedávno získal povolenie na prevádzku svojho medzinárodného tokenizačného centra.
Praktickou výhodou je, že tokenizované akcie sa dajú obchodovať nepretržite, teda aj mimo bežných hodín newyorskej burzy. Investori ich môžu držať vo vlastnej self-custody peňaženke bez potreby zakladať si klasický brokerský účet, prevádzať ich medzi peňaženkami bez obmedzení a využívať priamo v aplikáciách decentralizovaných financií. Tokenizované akcie Nvidie tak môžu napríklad slúžiť ako kolaterál pre pôžičku na platforme Aave, prípadne sa dajú poskytnúť do likvidity na decentralizovanej burze Aerodrome. Dividendy a prípadné štiepenie akcií sa premietajú priamo do hodnoty tokenov.
Za poskytovanie cenových dát stojí Chainlink, ktorého technológia priebežne prepočítava cenu tokenu na základe ceny podkladovej akcie a multiplikátora zohľadňujúceho dividendy a firemné udalosti. Podľa dostupných dát sa ceny tokenov v prvý deň obchodovania držali veľmi blízko reálnym akciám na burze.
Služba je zatiaľ dostupná výhradne pre investorov mimo Spojených štátov v oprávnených jurisdikciách – americkí rezidenti majú prístup zablokovaný pre regulačné obmedzenia. Coinbase avizoval, že v nasledujúcich týždňoch pridá ďalšie tituly, s dlhodobým cieľom ponúknuť tisíce tokenizovaných akcií.
Krok zaraďuje Coinbase medzi ďalšie kryptoburzy, ktoré sa pretekajú o prienik akciových trhov na blockchain – podobný produkt už ponúkajú aj Kraken či Binance, minulý mesiac zas tokenizované akcie predstavil aj Robinhood na vlastnej sieti Robinhood Chain.
Trh s tokenizovanými akciami pritom rastie – jeho celková hodnota už dosahuje zhruba 2,5 miliardy dolárov, mesačný objem prevodov presahuje 27 miliárd dolárov a počet držiteľov prekročil 2,1 milióna. Analytici Citi odhadujú, že do roku 2030 by mohol trh s tokenizovanými cennými papiermi celkovo dosiahnuť až 5,5 bilióna dolárov.