Výsledky zverejnené 29. októbra ukázali výrazné rozdiely medzi jednotlivými časťami podnikania. Intel za tretí štvrťrok vykázal tržby približne 16,5 miliardy dolárov. Divízia Data Center and AI dosiahla 7,3 miliardy dolárov, zatiaľ čo divízii osobných počítačov a fyzickej AI klesli tržby medziročne o päť percent na 8,1 miliardy dolárov. Silný rast serverového podnikania tak sprevádza oslabenie významnej časti firmy.
Rozdielny obraz ponúkajú aj ukazovatele ziskovosti. Čistý zisk pripadajúci Intelu podľa amerických účtovných pravidiel GAAP klesol medziročne o 18 percent na približne 3,3 miliardy dolárov. Upravený zisk na akciu, ktorý vylučuje vybrané položky, však vzrástol z 23 na 52 centov. Tieto ukazovatele preto nemožno zamieňať: rast upraveného výsledku neznamená rovnaký vývoj účtovného čistého zisku.
Najväčšie sklamanie priniesol výhľad. Intel na štvrtý štvrťrok očakáva tržby od 15 do 16 miliárd dolárov, kým analytici podľa údajov LSEG citovaných Reuters počítali približne so 17,07 miliardy. Finančný riaditeľ David Zinsner zároveň upozornil, že slabosť trhu osobných počítačov môže pokračovať najmenej počas prvého polroka 2027. Akcie počas piatkového obchodovania 30. októbra podľa Reuters strácali približne 30 percent; ide o priebežný údaj, nie o záverečnú zmenu.
Analytik Morningstar Brian Colello poukazuje na tlak vyšších cien pamätí na dopyt po počítačoch. Serverové podnikanie hodnotí priaznivejšie, upozorňuje však na obmedzenia výrobnej kapacity a dostupnosti substrátov, na ktoré sa čipy osádzajú. Morningstar po výsledkoch znížil svoj odhad férovej hodnoty akcie zo 105 na 85 dolárov. Je to analytické ocenenie založené na predpokladoch, nie zaručená budúca burzová cena. Firma zároveň pri Inteli ponechala hodnotenie veľmi vysokej neistoty.
Optimistickejší pohľad predstavil v diskusii Seeking Alpha analytik Danil Sereda. Domnieva sa, že výpadok izraelského výrobného závodu postupne odznie a rast dátových centier môže v ďalšom roku zmierniť význam slabšieho počítačového segmentu. Christopher Davis z Quad 7 Capital naopak zdôraznil pretrvávajúce problémy s pamäťami, dopytom a nedostatočným výhľadom. Po prudkom poklese odporúčal trpezlivosť. Ani jeden z týchto názorov nemožno vydávať za potvrdený scenár.
Intel teda preukázal rast v oblasti dátových centier, no úspešnosť jeho ďalšieho obratu bude závisieť aj od schopnosti vyrábať a dodávať požadované čipy. Súčasne potrebuje zvládnuť slabší počítačový trh. Práve súbeh týchto dvoch odlišných trendov vysvetľuje, prečo dobré štvrťročné čísla nestačili na udržanie dôvery investorov.
Upozornenie: Článok má informačný charakter a nie je investičným odporúčaním. Investovanie do akcií zahŕňa riziko straty kapitálu.