Strategy chce svoju bitcoinovú stratégiu posunúť výrazne ďalej než k samotnému hromadeniu BTC. Generálny riaditeľ spoločnosti Phong Le v rozhovore pre Bitcoin Magazine povedal, že cieľom firmy je stať sa jednou z kľúčových finančných inštitúcií sveta digitálnych aktív a Bitcoinu. Smerovanie firmy prirovnal k tomu, že Strategy chce byť „JPMorganom Bitcoinu“ – teda inštitúciou, ktorá nebude iba držiteľom aktíva, ale bude okolo neho vytvárať produkty, trhy a likviditu.
Le opisuje víziu, v ktorej sa Bitcoin stane základom širšieho finančného ekosystému. Strategy preto buduje takzvaný digital credit – sériu finančných nástrojov podporených jej bitcoinovou súvahou. Podľa Bitcoin Magazine dosahuje tento ekosystém približne 15 miliárd dolárov. Jedným z jeho najvýraznejších produktov je STRC, preferenčná akcia s variabilnou dividendou, ktorú firma prezentuje ako relatívne stabilnejší úverový nástroj naviazaný na svoju bitcoinovú kapitálovú štruktúru.
Strategy v priebehu posledných rokov vytvorila viacero preferenčných akciových produktov a získaný kapitál využíva na kombináciu držby Bitcoinu, financovania firmy a správy svojich záväzkov. Spoločnosť uviedla, že ku koncu druhého štvrťroka 2026 držala približne 846-tisíc BTC. Zároveň znížila objem konvertibilného dlhu a zvýšila dolárovú rezervu, čo podľa vedenia zlepšuje schopnosť firmy fungovať aj počas výrazných výkyvov ceny Bitcoinu.
Le však nechce, aby produkty Strategy zostali uzavretým firemným ekosystémom. Za dôležitý považuje rozvoj aplikácií a DeFi protokolov, ktoré by nad finančnými nástrojmi Strategy vytvárali ďalšie produkty, výnosové stratégie alebo tokenizované riešenia. Práve v tomto smere sa Strategy snaží posunúť od modelu „firma vlastní veľa Bitcoinu“ k pozícii finančnej platformy postavenej okolo bitcoinového kapitálu.
Firma už začiatkom roka tvrdila, že jej STRC sa objavuje aj v portfóliách firemných treasury spoločností a DeFi protokolov. Strategy v prvom štvrťroku uvádzala viac než 13,5 miliardy dolárov preferenčného kapitálu a označovala sa za dominantného emitenta takzvaného digitálneho kreditu. Tieto označenia sú však súčasťou vlastnej firemnej terminológie Strategy a nejde o štandardne definovanú kategóriu finančného trhu.
Ambícia stať sa „JPMorganom Bitcoinu“ preto neznamená, že Strategy plánuje fungovať ako klasická banka. Firma nemá rovnakú regulačnú pozíciu, depozitnú základňu ani rozsah služieb ako tradičné globálne banky. Le týmto prirovnaním skôr opisuje dlhodobý cieľ vytvoriť okolo Bitcoinu systém finančných produktov, kapitálových trhov a likvidity.
Vývoj zároveň prináša významné riziká. Model Strategy je silne prepojený s cenou Bitcoinu, prístupom firmy ku kapitálovým trhom a schopnosťou financovať dividendy a ďalšie záväzky. Prudký a dlhodobý pokles BTC alebo zhoršenie podmienok financovania by preto mohli ovplyvniť fungovanie celej stratégie.
Phong Le však v rozhovore naznačuje, že firma sa už nepovažuje iba za bitcoinovú treasury spoločnosť. Ak bude pokračovať v rozširovaní produktov a finančných služieb, Strategy sa pokúsi vybudovať väčšiu úlohu v infraštruktúre digitálnych aktív. Či sa jej podarí priblížiť ambícii byť „JPMorganom Bitcoinu“, bude závisieť od adopcie jej produktov, regulácie, vývoja kapitálových trhov aj samotnej ceny Bitcoinu.