David Puell, on-chain analytik ARK Invest — spoločnosti Cathie Wood, ktorá pravidelne publikuje štvrťročné analýzy bitcoinového trhu — upozornil, že aktuálny medvedí trh vykonáva to, čo nazýva "tichou prácou": postupný presun bitcoinu z rúk krátkodobých špekulantov do rúk dlhodobých, presvedčených držiteľov. Podľa Puella odmení najbližších 3 až 5 rokov práve tých investorov, ktorí tento rozdiel medzi špekuláciou a dlhodobým držaním dokážu rozlíšiť.
Ide o tému, ktorej sa Puell a ARK Invest venujú dlhodobo prostredníctvom on-chain metrík — teda dát priamo zo siete bitcoinu, ktoré ukazujú, ako dlho jednotlivé mince ostávajú nepohnuté. Vo všeobecnosti platí vzorec, ktorý potvrdzujú aj iné analytické firmy ako Glassnode či K33: počas medvedích trhov klesá aktivita krátkodobých špekulantov, ktorí strácajú záujem alebo kapitulujú so stratou, zatiaľ čo podiel mincí v rukách dlhodobých držiteľov rastie na historické maximá. Tento jav sa opakoval pri dne takmer každého predchádzajúceho medvedieho cyklu bitcoinu.
Pre bežného čitateľa je kľúčové pochopiť, prečo na tom záleží: keď väčšina obehu bitcoinu skončí v rukách investorov, ktorí nemajú v úmysle predávať pri poklese ceny, klesá aj tlak na ďalší pokles a trh sa postupne stabilizuje — čo historicky predchádzalo nasledujúcim rastovým fázam. Netreba to však brať ako zaručenú predpoveď; ide o interpretáciu on-chain dát, nie o istotu budúceho vývoja ceny.
⚠️ Tento článok nie je finančné poradenstvo. Pákové obchodovanie s derivátmi nesie mimoriadne vysoké riziko straty investovaného kapitálu. Pred akýmkoľvek investičným rozhodnutím odporúčame konzultáciu s nezávislým finančným poradcom.