Európske ceny zemného plynu v prvých dňoch septembra 2026 dosiahli najvyššiu úroveň za viac než tri roky. Holandský benchmark TTF (Title Transfer Facility), ktorý slúži ako referenčná cena pre celý európsky trh s plynom, vzrástol 2. septembra na približne 73,85 až 74,5 eura za megawatthodinu — najvyššie od januára 2023. Za posledný mesiac si cena pripísala nárast približne o 25 %. Britské ceny plynu v rovnakom období vyskočili až na 184 pencí za termu, čo je 43-mesačné maximum.
Prečo ceny rastú
Hlavnou príčinou je obnovené vojenské napätie medzi USA a Iránom. Americké sily zaútočili na iránske pozície pri Hormuzskom prielive, Irán následne odpovedal raketovými útokmi na americké základne v Jordánsku, Kuvajte a Bahrajne. Keďže cez túto úžinu za normálnych okolností prechádza približne pätina svetového obchodu s LNG, obavy z jej dlhšieho uzavretia priamo tlačia ceny na európskom trhu nahor — toky LNG cez prieliv boli podľa Trading Economics prakticky na nule, čo núti európskych kupujúcich agresívnejšie súťažiť o alternatívne dodávky lodí ešte pred začiatkom vykurovacej sezóny.
Situáciu zhoršuje aj to, že Európa vstupuje do zimy s neobvykle nízkymi zásobami plynu. Podľa údajov Gas Infrastructure Europe (GIE) boli zásobníky koncom augusta naplnené len na necelých 65 %, výrazne pod bežným sezónnym priemerom. Podľa analytickej spoločnosti Energy Aspects (ZeroHedge) môžu zásoby pred začiatkom zimy vyvrcholiť len na približne 72 % — najnižšia predzimná špička za posledné roky, pre ktorú analytici museli svoju prognózu znížiť už štvrtýkrát od vypuknutia konfliktu s Iránom.
Analytici Goldman Sachs Samantha Dartová a Laura Cyrová v poznámke citovanej Bloombergom uviedli, že v scenári, keď by sa export energií z Blízkeho východu normalizoval len postupne počas roka 2027, by sa decembrová cena TTF mohla dostať až nad 100 eur za megawatthodinu.
Čo to znamená pre bežného človeka
Podľa Euronews platí, že ak by bol súčasný cenový skok len krátkodobý, nemusel by sa výraznejšie prejaviť na účtoch domácností. Ak by však napätie pretrvávalo dlhšie, postupné premietnutie vyšších veľkoobchodných cien do spotrebiteľských cien energií je pravdepodobné.
Podľa staršieho odhadu spoločnosti Oxford Economics trvá v priemere približne šesť mesiacov, kým sa zmena veľkoobchodnej ceny plynu plne prejaví v cenách pre spotrebiteľov — časovanie sa však naprieč jednotlivými krajinami EÚ výrazne líši. V Holandsku sa zmeny cien premietajú do účtov domácností takmer okamžite, vo Francúzsku, Taliansku a Španielsku v priebehu niekoľkých mesiacov. Naopak v Nemecku a Rakúsku môže podľa rovnakého odhadu trvať takmer celý rok, kým vyššia veľkoobchodná cena dosiahne svoj vrchol v účtoch koncových zákazníkov.
Pre Slovensko, ktoré je pri dodávkach plynu dlhodobo závislé od dovozu a je tiež súčasťou jednotného európskeho trhu s energiami, znamená rast referenčnej ceny TTF potenciálny tlak na budúce ceny plynu a elektriny pre domácnosti aj firmy — konkrétny dosah a jeho načasovanie však bude závisieť od toho, ako dlho súčasná geopolitická eskalácia potrvá, a od konkrétnej štruktúry cenotvorby regulovaných aj neregulovaných dodávateľov na slovenskom trhu.
Eurostat: energie už teraz ťahajú infláciu
Podľa predbežných dát Eurostatu zverejnených 1. septembra boli ceny energií v eurozóne v auguste medziročne vyššie o 14,3 % — pri váhe energií približne 9 % v spotrebnom koši práve táto položka výrazne prispela k celkovej augustovej inflácii eurozóny, ktorá dosiahla 3,3 %. Ide o priamy dôkaz, že rastúce ceny plynu sa do širších inflačných čísel premietajú už teraz, aj keď plný dosah na účty jednotlivých domácností môže prísť až s určitým oneskorením.
Kontrast s americkým trhom
Zaujímavý je aj kontrast s vývojom v USA, kde ceny zemného plynu v rovnakom období naopak klesli — 1. septembra sa pohybovali okolo 2,86 dolára za milión britských tepelných jednotiek (BTU), vďaka rekordnej domácej produkcii. Európsky a americký trh s plynom sa tak momentálne pohybujú takmer opačným smerom, čo ešte zvýrazňuje mieru, do akej je Európa v porovnaní s USA vystavená rizikám spojeným s dovozom energie.