Bitcoinová rally už neťahá nahor iba cenu, ale aj náladu investorov. Fear & Greed Index od CoinMarketCap sa za posledný týždeň posunul zo 64 na 76 bodov, teda hlbšie do pásma chamtivosti. Takýto pohyb znamená, že optimizmus sa na trhu rýchlo zvyšuje a investori sú ochotnejší prijímať riziko.
Bitcoin zároveň počas pondelka vystúpil nad 86-tisíc dolárov a krátko sa dostal približne k 87 300 dolárom, čo bola jeho najvyššia úroveň od januára 2026. Rast sprevádzal návrat kapitálu do amerických spotových bitcoinových ETF aj rozsiahle zatváranie short pozícií.
Najvýraznejší signál prišiel práve z ETF trhu. Americké spotové bitcoinové fondy zaznamenali v pondelok čistý prílev približne 999 miliónov dolárov. Išlo o najvyšší jednodňový údaj od októbra 2025, teda približne za 11 mesiacov. Najviac kapitálu smerovalo do fondov BlackRock, Ark & 21Shares a Fidelity.
Takmer miliardový prílev je dôležitý preto, že ukazuje reálny nákupný dopyt cez regulované investičné produkty. Rast ceny tak nebol založený iba na derivátovom trhu alebo nútenom zatváraní shortov. ETF prílevy naznačujú, že sa na trh zároveň vracala časť inštitucionálneho kapitálu.
Rally však výrazne urýchlil aj short squeeze. Podľa údajov z derivátového trhu boli počas prudkého pohybu zlikvidované stovky miliónov dolárov short pozícií. Keď cena rastie proti obchodníkom staviacim na pokles, ich pozície sa môžu automaticky zatvárať nákupom Bitcoinu, čo vytvára ďalší tlak smerom nahor.
Práve tu začína byť rast Fear & Greed Indexu zaujímavý. Hodnota 76 znamená, že trh sa už neposúva iba z pesimizmu do neutrálneho prostredia, ale vstupuje do výrazne optimistickej fázy. To samo osebe neznamená, že rast musí skončiť. Podobné indexy však slúžia aj ako upozornenie, že čoraz väčšia časť trhu začína počítať s pokračovaním rally.
Vysoká chamtivosť môže byť preto dvojsečná. Ak budú ETF prílevy pokračovať a spotový dopyt zostane silný, Bitcoin môže mať podporu aj po odznení short squeeze. Ak sa však prílev kapitálu spomalí, môže sa rýchlo ukázať, koľko z aktuálneho rastu bolo založeného na krátkodobom FOMO a pákových pozíciách.
Dôležité bude preto sledovať najmä ďalšie ETF toky, open interest, funding rates a to, či Bitcoin dokáže udržať úrovne nad 85-tisíc dolármi. Samotný Fear & Greed Index nie je obchodný signál. Je však dobrým ukazovateľom toho, ako rýchlo sa nálada investorov dokáže zmeniť.
Pred týždňom bol trh optimistický. Dnes už začína byť chamtivý. A práve v takejto fáze bývajú kryptomeny schopné pokračovať v prudkom raste, ale zároveň sa stávajú citlivejšie na akékoľvek sklamanie.