Wallerov odkaz spája dve veci, ktoré finančné trhy pozorne rozlišujú: očakávaný smer úrokov a termín ďalšieho rozhodnutia. Ak sa americká ekonomika bude vyvíjať podľa jeho očakávaní, podporil by ďalšie sprísnenie menovej politiky. Nepovedal však, že Fed musí sadzby zvýšiť už na najbližšom zasadnutí 27. a 28. októbra. O každom kroku bude rozhodovať vývoj ekonomických údajov.
Fed v septembri zvýšil cieľové pásmo o štvrť percentuálneho bodu. Podľa Wallera sa zmenilo hodnotenie dvoch rizík: americký pracovný trh sa stabilizoval, zatiaľ čo inflácia sa k cieľu neposúva dostatočne rýchlo. Vo svojom prejave uviedol, že medziročná jadrová inflácia meraná indexom osobných spotrebných výdavkov dosiahla v auguste tri percentá. Tento ukazovateľ nezahŕňa ceny potravín a energií; aj bez ich priamych výkyvov tak podľa neho cenové tlaky zostávajú vysoké.
Waller medzi zdrojmi neistoty spomenul drahé energie, možné ďalšie clá a rast cien niektorých technologických výrobkov, ktorý podľa jeho hodnotenia súvisí aj s výstavbou infraštruktúry pre umelú inteligenciu. Ide o jeho vysvetlenie inflačných rizík, nie o rozhodnutie Fedu prijať konkrétny počet zvýšení sadzieb. Guvernér zároveň povedal, že pri súčasnom stave ekonomiky sa výrazného spomalenia v dôsledku prísnejšej politiky veľmi neobáva.
Pozornosť vzbudila aj časť prejavu o tom, ako má centrálna banka hovoriť s trhmi. Waller použil tri zvýšenia po 0,25 percentuálneho bodu ako príklad na vysvetlenie možného spôsobu komunikácie. Nebol to jeho oznámený plán troch zvýšení. Podľa neho môže Fed naznačiť, kam by sa sadzby mohli posunúť, a súčasne si ponechať priestor zmeniť tempo či rozsah krokov, ak prídu iné údaje.
Septembrové projekcie členov Fedu naznačovali, že väčšina z nich počítala do konca roka ešte aspoň s jedným zvýšením. Ani tieto individuálne odhady však nie sú záväzným harmonogramom. Konečné rozhodnutie prijíma menový výbor na zasadnutí, pričom môže zohľadniť nové údaje o inflácii, zamestnanosti a hospodárskom raste.
Vývoj amerických sadzieb sledujú aj európski investori, pretože ovplyvňuje dolár, výnosy amerických dlhopisov a oceňovanie aktív na svetových trhoch. Pre slovenské hypotéky nejde o priamu zmenu sadzby: ich podmienky súvisia predovšetkým s eurovým financovaním, rozhodnutiami ECB a ponukou domácich bánk. Wallerov prejav je zatiaľ signálom jedného predstaviteľa Fedu, nie novým úrokovým rozhodnutím.