Schválený návrh počíta s tým, že dotUSD bude aktívom spravovaným pravidlami siete a jej komunitným hlasovaním, bez samostatnej spoločnosti, ktorá by ho podľa návrhu vydávala a prevádzkovala. OpenGov tu označuje systém rozhodovania v Polkadote, nie štátny úrad. Záznam referenda číslo 1944 má stav „vykonané“ a nezávislé kryptomédium The Defiant informuje, že stablecoin je už v obehu. Ide teda o spustený produkt, nie iba o zámer, o ktorom sa ešte hlasuje.
Pri stablecoinoch je však dôležitejšie než označenie „decentralizovaný“ pozrieť sa na to, čím sú kryté a ako sa udržiava ich cena. V prvej fáze návrh umožňuje vytvárať dotUSD vložením USDT v pomere jedna k jednej, s obmedzením celkového objemu. Používatelia tak získavajú nástroj fungujúci v Polkadote, jeho stabilita je však v tejto fáze previazaná aj s USDT. Komunitné riadenie dotUSD samo osebe neodstraňuje závislosť od aktíva použitého ako krytie.
Až ďalšia plánovaná fáza má umožniť vytváranie dotUSD proti uzamknutým tokenom DOT. Keďže cena DOT kolíše, návrh počíta s vyšším zabezpečením, než je hodnota vydaných dotUSD, a s likvidáciou pozície, ak by hodnota zábezpeky príliš klesla. Tento mechanizmus nemožno opisovať ako už spustenú funkciu. Jeho fungovanie a odolnosť bude možné posudzovať až po zavedení.
Projekt má aj praktický cieľ pre samotný Polkadot. Návrh ráta s obchodným fondom medzi DOT a dotUSD, do ktorého má na začiatku prispieť komunitná pokladnica, a s používaním dotUSD pri operáciách denominovaných v dolároch. To, či si stablecoin osvoja aplikácie a používatelia mimo počiatočného financovania, zatiaľ nie je známe. The Defiant uvádza približne 2,77 milióna vydaných tokenov; toto číslo nehovorí nič o budúcom dopyte ani o schopnosti udržať väzbu na dolár pri trhovom strese.
Pre používateľov na Slovensku je dôležité oddeliť dostupnosť tokenu v sieti od jeho ponuky na regulovaných obchodných platformách v EÚ. Samotné komunitné schválenie dotUSD nie je potvrdením jeho regulačného postavenia podľa európskych pravidiel MiCA. Rovnako by nebolo presné vyvodzovať zo spustenia stablecoinu automatický rast ceny DOT. Ďalší vývoj ukáže najmä rozsah používania dotUSD, kvalita jeho likvidity a prípadné zavedenie plánovaného krytia tokenom DOT.
⚠️ Tento článok nie je finančné poradenstvo. Pákové obchodovanie s derivátmi nesie mimoriadne vysoké riziko straty investovaného kapitálu. Pred akýmkoľvek investičným rozhodnutím odporúčame konzultáciu s nezávislým finančným poradcom.