Rusko pokračuje v presune kryptomenového trhu z právnej sivej zóny pod priamy dohľad centrálnej banky. Prvý námestník guvernéra Bank of Russia Vladimir Čisťuchin uviedol, že prvé firmy by mohli byť zapísané do nových registrov a získať potrebné povolenia ešte pred koncom roka 2026. Podmienkou je dokončenie rozsiahleho balíka vykonávacích predpisov, ktoré upravujú registráciu, požiadavky na jednotlivých účastníkov trhu, fungovanie digitálnych depozitárov aj zoznam povolených aktív.
Nový zákon o digitálnych menách a digitálnych právach vstúpil do platnosti 1. septembra. Vytvára komplexnejší rámec pre obchodovanie s kryptomenami prostredníctvom regulovanej finančnej infraštruktúry. Transakcie môžu vykonávať existujúce burzy, brokeri a správcovia aktív, pričom pribudnú aj nové typy subjektov, napríklad licencované kryptozmenárne a digitálne depozitáre, ktoré budú evidovať práva k digitálnym aktívam.
Pre bežných, nekvalifikovaných investorov budú pravidlá výrazne prísnejšie. Bank of Russia plánuje povoliť nákup predovšetkým Bitcoinu, Etherea a stablecoinu Tether USDT a zavádza limit 300-tisíc rubľov ročne cez jedného sprostredkovateľa. Kvalifikovaní investori budú mať širší prístup k aktívam obchodovaným na burzových aj mimoburzových trhoch a bez rovnakého objemového limitu. Pred uskutočnením obchodov budú investori zároveň povinní absolvovať test a oboznámiť sa s rizikami kryptomien.
Dôležité je, že Rusko týmto krokom nepovoľuje používanie Bitcoinu alebo stablecoinov ako bežného platidla v domácich obchodoch. Kryptomeny zostávajú v Rusku predovšetkým investičným aktívom a špecifickým nástrojom pre vybrané finančné operácie. Výnimkou sú cezhraničné platby, kde ich môžu ruskí exportéri a importéri využívať na medzinárodné vyrovnanie. Práve táto oblasť získala po sankciách a obmedzenom prístupe ruských bánk k západným finančným systémom výrazne väčší význam.
Centrálna banka teraz pripravuje približne 27 vykonávacích predpisov. Podľa Čisťuchina ide o sedem základných a dvadsať ďalších predpisov druhej úrovne. Väčšina najdôležitejších dokumentov už smerovala na registráciu na ministerstvo spravodlivosti a Bank of Russia chce zvyšok dokončiť do konca októbra. Ak proces prebehne podľa plánu, prvé spoločnosti by mohli získať licenciu ešte pred koncom roka.
Úplná transformácia trhu však nebude okamžitá. Ruské úrady zavádzajú prechodné obdobie a prísnejšie sankcie za nelegálne poskytovanie kryptomenových služieb majú začať platiť neskôr. Od júla 2027 sa má výrazne posilniť požiadavka, aby obchodovanie prebiehalo prostredníctvom licencovaných subjektov, pričom nelegálna činnosť sprostredkovateľov má byť postihovaná podobne ako neoprávnené bankové podnikanie.
Rusko tak prechádza od dlhoročného opatrného až reštriktívneho prístupu ku kryptomenám k regulovanému modelu, v ktorom si štát ponecháva silnú kontrolu nad tým, kto môže služby poskytovať a ku ktorým aktívam majú jednotlivé skupiny investorov prístup. Nejde teda o dereguláciu, ale skôr o formalizáciu trhu pod dohľadom Bank of Russia.
Pre širší kryptotrh je tento krok zaujímavý najmä tým, že jedna z veľkých svetových ekonomík vytvára licenčný režim pre Bitcoin, Ethereum a USDT, zároveň však zachováva zákaz ich používania ako domáceho platidla. Najbližším dôležitým míľnikom bude meno prvého subjektu, ktorý nový proces úspešne dokončí a získa oficiálne povolenie.