Inflácia v eurozóne v auguste dosiahla 3,3 %, čo je výraznejší rast cien než v júli, keď ukazovateľ stál na 2,9 %. Vyplýva to z údajov, ktoré uvádza Euronews Business.
ECB pritom len nedávno zmenila kurz menovej politiky. V júni zvýšila úrokové sadzby po prvý raz za tri roky. Podľa Euronews Business trhy teraz počítajú s tým, že banka pristúpi k ďalšiemu zvýšeniu aj na zasadnutí 10. septembra.
Hlavnou príčinou súčasného rastu cien je energia. Podľa Euronews Business tvorili nepriaznivé faktory na strane energetickej ponuky zhruba 90 % nárastu energetickej inflácie v období od januára do mája 2026. V pozadí stojí konflikt na Blízkom východe, ktorý vypukol koncom februára 2026, a následné uzavretie Hormuzského prielivu — kľúčovej trasy pre prepravu ropy.
Ekonómovia ECB Kristina Barauskaitė Griškevičienė a Claus Brand v tejto súvislosti vysvetlili: ‚Tentokrát dominuje energetický ponukový šok, zatiaľ čo dopyt a stimuly verejnej politiky zohrávajú vedľajšiu úlohu. Tieto rozdiely sú kľúčové pre pochopenie toho, prečo sa menovopolitické reakcie líšia.'
Inflačná vlna v rokoch 2021 až 2022 bola poháňaná narušením globálnych dodávateľských reťazcov, energetickým šokom po ruskej invázii na Ukrajinu, silným dopytom po pandémii a uvoľnenou fiškálnou a menovou politikou. Podľa Euronews Business je terajšia reakcia banky postupnejšia, práve preto, že infláciu neživí silný dopyt, ale predovšetkým vonkajší energetický šok.
Aj napriek tomu cesta k cieľovej inflácii 2 % bude podľa Euronews Business dlhá. V najoptimistickejšom scenári, s ktorým ECB pracovala v júni, sa inflácia na túto úroveň podľa prognózy nevráti skôr než v roku 2027.