Americká platforma Kalshi, pôvodne známa najmä ako trh na predikčné kontrakty (stávky na výsledky udalostí), vo štvrtok spustila obchodovanie s takzvanými "perpetual futures" (kontrakty bez dátumu expirácie) naviazanými na ceny zlata (GOLDPERP) a striebra (SILVERPERP). Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) tento týždeň schválila ich zaradenie do ponuky — ide o vôbec prvé nekryptomenové "perpetual futures" kontrakty, ktoré tento regulátor v USA schválil.
Kalshi žiadosť o schválenie podala 9. septembra, formálne schválenie prišlo len deň neskôr. "Perpetual futures" (skrátene "perps") sú typom futures kontraktu, ktorý nikdy nevyprší a nevyžaduje, aby obchodník reálne vlastnil podkladové aktívum — cena kontraktu sa drží v súlade so spotovým trhom vďaka zabudovanému mechanizmu financovania (funding rate). Oba kontrakty sú vyrovnávané v hotovosti, bez fyzickej dodávky kovu, ako cenový zdroj (oracle) slúži sieť Pyth Network. Kalshi chce, aby sa kontrakty obchodovali nepretržite 24 hodín denne, 7 dní v týždni vrátane víkendov a sviatkov.
Podľa Udesha Jhu, hlavného riaditeľa pre riziko v klíringovej spoločnosti KalshiClear, si firma vybrala práve drahé kovy ako svoj ďalší produkt kvôli silnému záujmu o tieto komodity: "Kovy, najmä zlato a striebro, majú svoj príbeh kvôli inflácii," uviedol. Kalshi vo svojej žiadosti poukázala aj na pretrvávajúci nedostatok ponuky striebra, ktorý sa datuje od roku 2021 a má podľa firmy pokračovať aj v roku 2026.
Kalshi prvýkrát získala povolenie na "perpetual futures" naviazané na kryptomeny koncom mája 2026 — vtedy išlo o prvý regulovaný produkt tohto typu v USA, ktorý sprístupnil trh s ročným globálnym objemom 90 biliónov dolárov za rok 2025 predtým dostupný americkým obchodníkom len cez neregulované zahraničné platformy. Odvtedy dosiahli krypto "perps" na Kalshi kumulatívny nominálny objem 44 miliárd dolárov, firma postupne rozšírila ponuku na 18 digitálnych aktív vrátane etheru, XRP, Solany a ďalších. Kalshi zároveň v auguste podala žiadosť na rozšírenie produktovej rady o "perpetual futures" naviazané na americké akciové indexy, meď a meny — tieto žiadosti zatiaľ čakajú na schválenie.
Spustenie kontraktov na drahé kovy prichádza uprostred širšej právnej neistoty okolo kategórie — konkurenčná burza CME Group už podala žalobu proti CFTC v súvislosti s regulačným zaradením bitcoinového "perpetual" kontraktu Kalshi.
⚠️ Tento článok nie je finančné poradenstvo. Obchodovanie s derivátmi a pákovými produktmi nesie vysoké riziko straty kapitálu. Pred akýmkoľvek investičným rozhodnutím odporúčame konzultáciu s nezávislým finančným poradcom.