Ide o najväčšie jednorazové zvýšenie autorizácie spätného odkupu v histórii firmy a podľa Reuters prekonáva aj 110-miliardový program, ktorý Apple schválil v roku 2024. Dôležité však je, že NVIDIA neoznámila okamžitý nákup akcií za 150 miliárd dolárov. Predstavenstvo iba zvýšilo maximálnu sumu, ktorú môže manažment v budúcnosti použiť na odkupy podľa situácie na trhu.
CEO Jensen Huang rozhodnutie spojil s pokračujúcim rastom dopytu po AI a accelerated computing. Podľa neho firma generuje dostatok hotovosti na to, aby zároveň investovala do ďalších technológií a vracala kapitál akcionárom. NVIDIA pritom zostáva hlavným dodávateľom GPU a ďalšej infraštruktúry pre veľké AI dátové centrá.
Finančná sila firmy je pri takomto programe kľúčová. Reuters uvádza, že NVIDIA mala na konci júlového štvrťroka 22,44 miliardy dolárov v hotovosti a hotovostných ekvivalentoch. Samotná hotovosť na účtoch však nevysvetľuje celý buyback – rozhodujúci je predovšetkým masívny priebežný cash flow, ktorý firma generuje predajom čipov a systémov pre AI infraštruktúru.
Spätný odkup funguje tak, že firma nakupuje vlastné akcie na trhu a tým znižuje počet akcií v obehu. Ak zostanú zisky rovnaké, zisk pripadajúci na jednu akciu môže následne vzrásť. Buyback zároveň môže vytvárať dodatočný dopyt po akciách, no jeho skutočný vplyv závisí od ceny, za ktorú firma nakupuje, od objemu odkúpených akcií a od toho, koľko nových akcií zároveň vydáva napríklad v rámci zamestnaneckého odmeňovania.
Rozhodnutie prichádza v čase, keď investori začínajú pozornejšie sledovať, či súčasné tempo investícií do AI infraštruktúry dokáže pokračovať aj v ďalších rokoch. NVIDIA síce stále profituje z obrovského dopytu po výpočtovom výkone, konkurencia však rastie a veľkí zákazníci zároveň vyvíjajú vlastné čipy. Firma napriek tomu nedávno predpovedala približne 70-percentný rast tržieb vo fiškálnom roku 2028.
Akcie NVIDIA po oznámení programu vzrástli o viac než dve percentá. Reuters zároveň uvádza, že 150-miliardové navýšenie buybacku je väčšie než celá trhová hodnota približne 84 % spoločností zaradených v indexe S&P 500. Samotné číslo tak ukazuje, do akej veľkosti sa NVIDIA počas AI boomu dostala.
Pre investorov je však dôležitejšie nie samotné rekordné číslo, ale to, či firma skutočne dokáže počas nasledujúcich rokov generovať dostatok voľnej hotovosti na financovanie takého rozsiahleho odkupu a zároveň pokračovať v masívnych investíciách do nových generácií čipov, dátových centier, sietí a softvéru.
Nový buyback preto možno čítať ako signál dôvery vedenia v pokračovanie silného cash flow z AI infraštruktúry. Nie je však garanciou rastu ceny akcií ani záväzkom, že NVIDIA musí celých 235 miliárd dolárov skutočne minúť. Firma sama uvádza, že ide o očakávaný program do fiškálneho roka 2028 a jeho realizácia závisí od budúcich podmienok.