Nemecká inflácia v auguste 2026 zrýchlila na 2,9 % medziročne, informoval v pondelok 31. augusta Spolkový štatistický úrad (Destatis) na základe predbežných dát. Ide o nárast z júlových 2,8 % a najvyššiu úroveň od apríla tohto roka, výsledok však mierne zaostal za trhovým konsenzom, ktorý počítal s 3,0 %. Mesačne stúpli spotrebiteľské ceny o 0,2 % oproti júlu.
Harmonizovaný index spotrebiteľských cien (HICP), ktorý priamo sleduje Európska centrálna banka pri svojich rozhodnutiach o menovej politike, dosiahol tú istú úroveň 2,9 % medziročne — tiež pod trhovým očakávaním 3,1 % — a mesačne pripísal 0,2 %, čo bolo miernejšie tempo než predpokladaných 0,3 %.
Hlavným ťahúňom rastu zostávajú ceny energií, ktoré medziročne vzrástli o 10,5 %, výrazne rýchlejšie než 8,3 % v júli a len 3,4 % v júni. Rast cien energie sa tak v auguste už tretí mesiac po sebe zrýchľuje. Za zosilneným cenovým tlakom stoja podľa analytikov dva súbežné faktory — pokračujúce geopolitické napätie na Blízkom východe (vojna medzi USA a Iránom) udržiava globálne trhy s energiou v napätí, a zároveň koncom júna skončila dočasná štátna zľava na pohonné hmoty, ktorá dovtedy umelo tlmila ceny na čerpacích staniciach.
Naopak, inflácia v sektore služieb sa mierne spomalila na 2,8 % z júlových 2,9 % a rast cien potravín sa výrazne spomalil na 0,1 % z 0,4 % v júli. Jadrová inflácia, ktorá vylučuje volatilné ceny potravín a energií, zostala stabilná na úrovni 2,4 %, nezmenená oproti predchádzajúcemu mesiacu.
Nemecká vláda podľa aktualizovanej prognózy teraz očakáva, že inflácia v tomto roku zrýchli na 2,7 % a v roku 2027 na 2,8 %. Trhová reakcia na zverejnené údaje bola podľa analytikov pomerne tlmená, keďže dáta vyšli v súlade s väčšinou očakávaní a výsledné čísla podstatne nezmenili trhové odhady ohľadom ďalšieho postupu ECB v otázke úrokových sadzieb. Reakcia eura na zverejnenie bola minimálna — mena sa krátko po zverejnení obchodovala tesne nad hodnotou 1,1595 voči doláru.
Nemecké dáta prichádzajú deň pred zverejnením súhrnných inflačných čísel pre celú eurozónu, naplánovaným na utorok — analytici pre celý blok očakávajú zrýchlenie inflácie na 3,3 % z júlových 2,9 %. Keďže Nemecko je najväčšou ekonomikou eurozóny, jeho dáta majú na celkový harmonizovaný index eurozóny výrazný vplyv a Destatis ich zverejňuje ako jeden z prvých veľkých členských štátov práve preto, aby poskytli včasný signál pre trh ešte pred oficiálnym súhrnným číslom Eurostatu.
Pretrvávajúci tlak na ceny energií naprieč eurozónou, poháňaný pokračujúcim konfliktom medzi USA a Iránom, komplikuje ECB rozhodovanie o ďalšom smerovaní úrokových sadzieb — vyššia inflácia znižuje priestor na prípadné uvoľňovanie menovej politiky, zatiaľ čo geopolitická neistota naďalej pôsobí ako riziko smerom nahor pre ďalšie mesiace. Pre Slovensko a ostatné krajiny eurozóny to znamená priamy dosah na výšku úrokových sadzieb ovplyvňujúcich hypotéky a úvery v nasledujúcich mesiacoch.
Konečné výsledky za august 2026 zverejní Destatis 10. septembra.